一、私募基金登記備案情況

　　截至2019年末，協會存續登記私募基金管理人24471家，較2018年末存量機構增加23家，增長0.09%；存續私募基金81710只，較2018年末存續私募基金增加7068只，增長9.47%；管理基金規模14.08萬億元[1]，較2018年末增加1.38萬億元，增長10.87%。2019年當年新登記且截至2019年末仍在運作私募基金管理人1082家。2019年新備案私募基金18947只，備案規模8944.67億元。

　　存續登記管理人中，私募證券投資基金管理人8857家，較2018年末減少16家；存續私募基金40586只，較2018年末增加6326只；管理基金規模2.55萬億元，較2018年末增加5085.75億元。2019年當年新登記私募證券投資基金管理人285家，占當年新登記管理人總數量的比例為26.34%。

　　私募股權、創業投資基金管理人14882家，較2018年末增加345家，增長2.37%；存續私募基金37208只，較2018年末增加2495只，增長7.19%；管理基金規模10.22萬億元，較2018年末增加1.30萬億元，增長14.62%。2019年當年新登記私募股權、創業投資基金管理人792家，占當年新登記管理人總數量的比例達73.20%。

　　截至2019年末，存續私募證券投資基金[2]41392只，較2018年末增加5717只，增長16.03%；基金規模合計2.56萬億元，較2018年末增加4225.34億元，增長19.76%。2019年當年新備案私募證券投資基金13044只，備案規模1746.80億元。

　　截至2019年末，存續私募股權投資基金28477只，較2018年末增加1302只，增長4.79%；基金規模8.87萬億元，較2018年末增加1.07萬億元，增長13.71%。2019年當年新備案私募股權投資基金4032只，備案規模6045.74億元。

　　截至2019年末，存續創業投資基金7978只，較2018年末增加1470只，增長22.59%；基金規模1.21萬億元，較2018年末增加2993.64億元，增長32.92%。2019年當年新備案創業投資基金1861只，備案規模1146.18億元。

    二、私募基金資金來源情況

　　截至2019年末，各類投資者在私募基金管理人自主發行備案的存續私募基金中合計出資13.40萬億元，相關資金來源呈現以下特點：

　　企業投資者[3]仍是私募基金主要資金來源。企業投資者整體出資額達6.25萬億元，較2018年末增加7197.69億元，在自主發行私募基金資金端的占比已達 46.65%，較2018年末增加1.51個百分點。

　　2019年A股市場逐步回暖，居民資金轉向證券投資基金。截至2019年末，居民（含私募基金管理人員工跟投）在私募證券投資基金中的出資8990.89億元，較2018年末增加2437.28億元，與2018年末減少超過2000億元的趨勢截然相反。截至2019年末居民在私募股權、創投基金中出資1.15萬億元，較2018年末僅增加632.96億元，較2018年末的增加額減少1636.59億元。

　　政府資金出資規模及比例逐步提高，積極發揮產業引導作用。截至2019年末，政府類引導基金、財政資金在私募基金中的出資額為3053.36億元，較2018年末增加515.28億元，增長20.03%，在各類資金增長率中位居前列；政府資金在投資者出資額中占比較2018年提高了0.21個百分點，達2.28%。

　　境外資金對國內市場的投資熱情顯著提高，私募基金中境外資金出資額快速增長。截至2019年末，包含境外直接投資者、QFII、RQFII等境外資金在私募基金的出資額為508.44億元，較2018年末增長247.18億元，增長幅度達94.61%，在自主發行私募基金出資額中占比0.38%，較2018年末增加0.17個百分點。

　　銀行、信托委托資金持續下降，長期資金穩步增長，私募基金資金來源結構不斷優化。截至2019年末，私募基金來源于銀行、信托的委托資金規模[4]合計1.26萬億元，較2018年減少977.47億元，下降7.20%，其中來源于信托的委托資金規模1.05萬億元；截至2019年末，私募基金來源于養老金、社會基金、保險資金[5]等長期資金規模合計5126.85億元，較2018年末增加928.06億元，增長22.10%。

    三、私募基金投向資產情況

　　在資產端，私募基金為經濟發展提供了寶貴的資本金。2019年全年，私募基金投向境內未上市未掛牌企業股權的本金新增7392億元，相當于同期新增社會融資規模的2.88%，有力推動了供給側結構性改革與創新增長。

　　私募基金已成為我國直接融資體系中的重要有生力量。截至2019年末，私募基金累計投資于境內未上市未掛牌企業股權、新三板企業股權和再融資項目數量達11.71萬個，為實體經濟形成股權資本金6.89萬億元。從2019年末私募基金所投資產分布看，股權類資產占比超過48%。

　　從在投境內未上市未掛牌股權投資項目的具體行業分布看，截至2019年末，互聯網等計算機運用、機械制造等工業資本品[6]、原材料、醫藥生物、醫療器械與服務、半導體等產業升級及新經濟代表領域成為私募股權與創業投資基金布局重點，在投項目6.16萬個，在投本金3.29萬億元。私募基金在落實國家創新發展戰略、支持中小企業發展中發揮著強力有效的作用。

　　股票投資大幅回升，債券投資相應回落。2019年，市場情緒整體轉向積極，尤其在四季度期間，私募基金投向境內上市公司流通股和定增股資金大幅增加，年末存量規模達1.81萬億元，較2018年末增加6770.88億元，全年增速達59.87%。相較而言，私募基金投向境內債券規模全年呈現先增后降態勢，2019年二季度增加至3767.12億元，2019年末又下降至3426.24億元，較2018年末僅增加254.61億元，增速為8.03%。

    四、私募股權、創業投資基金投資案例情況

　　截至2019年末，已報送運行投資信息的存續私募股權投資基金、創業投資基金中，已投資且暫未完全退出的投資項目案例86254個，在投金額6.42萬億元，較2018年末分別增長14.51%和17.77%。2019年當年，私募股權、創業投資基金新增投資案例17606個，投資金額1.29萬億元。

　　（一）投資案例特征分布

　　私募股權、創業投資基金作為重要的直接融資渠道和資本金形成工具，已成為早期中小企業、高新技術企業及初創科技型企業重要的“孵化器”、“助推器”。截至2019年末，私募股權、創業投資基金所投案例中屬于中小企業的案例數量57330個，在投金額1.78萬億元；屬于高新技術企業的案例數29851個，在投金額1.35萬億元；屬于初創科技型企業的案例數11161個，在投金額1688.43億元。其中，創業投資基金所投案例中，屬于中小企業的案例數量和在投金額占比分別達77.59%和52.77%；屬于高新技術企業的案例數量和在投金額占比分別為37.95%和40.87%；屬于初創科技型企業的案例數量和在投金額占比分別為20.22%和11.60%，體現出創業投資投早投小、孵化創新的重要作用。

　　2019年當年私募股權、創業投資基金新增投資案例中，屬于中小企業的案例數量11170個，投資金額3443.70億元；屬于高新技術企業的案例數量5909個，投資金額3099.74億元；屬于初創科技型企業的案例數量3493個，投資金額566.31億元。

　　（二）投資案例地域分布

　　截至2019年末，從私募股權、創業投資基金投資案例地域分布來看，案例數量排名前五的地區為北京、廣東、上海、浙江和江蘇，合計59983個，占案例總數量的69.54%；投資案例在投金額排名前五的地區為廣東、北京、上海、江蘇和浙江，合計34065.47億元，占案例在投金額總數的53.07%。

　　2019年當年，私募股權、創業投資基金新增投資案例數量排名前五的地區是北京、廣東、上海、浙江和江蘇，數量合計14255個，占2019年新增投資案例數量的70.11%；投資金額排名前五的是廣東、北京、上海、浙江和江蘇，投資金額合計7620.30億元，占2019年新增投資案例的58.57%。

　　（三）投資案例行業分布

　　截至2019年末，私募股權、創業投資基金投資案例數量排名前五的行業為“計算機運用”、“資本品”、“醫療器械與服務”、“醫藥生物”和“原材料”，合計44509個，占投資案例總數量的59.09%；“資本品”、“計算機運用”、“其他金融”和“交通運輸”行業投資案例在投金額排名靠前，在投金額分別為8376.37億元、5608.59億元、4496.81億元和3927.20億元。

　　從行業分布來看，2019年當年私募股權、創業投資基金新增投資案例數量前五大行業為“計算機運用”、“資本品”、“醫療器械與服務”、“醫藥生物”和“原材料”，數量占比分別為26.86%、11.07%、7.48%、6.37%和4.86%；“資本品”、“計算機運用”、“其他金融”和“交通運輸”行業投資金額占比較高，分別為15.14%、9.46%、7.57%和6.41%。

　　[1]本報告所統計年末私募基金相關規模數據，均已根據管理人當年第四季度報送數據進行更新，與相應時點的規模數據有所不同。

　　[2]本文提到的私募證券投資基金、私募股權投資基金、創業投資基金均包含相應FOF基金；其中，私募證券投資基金包含自主發行類基金及顧問管理類產品。

　　[3]企業投資者出資包含境內法人機構（公司等）、境內非法人機構（一般合伙企業等）在已備案私募基金中的出資額，以及私募基金管理人在基金中的跟投金額。

　　[4]銀行、信托的委托資金包括銀行、信托公司的自有資金及商業銀行理財、信托計劃。

　　[5]保險資金包括保險公司的自有資金及保險資管產品出資。

　　[6]資本品行業包含航空航天與國防、建筑產品、建筑與工程、電氣設備、工業集團企業、機械制造及環保設備、工程與服務等行業。