一、私募基金登記備案情況

　　截至2019年末，協(xié)會存續(xù)登記私募基金管理人24471家，較2018年末存量機構(gòu)增加23家，增長0.09%；存續(xù)私募基金81710只，較2018年末存續(xù)私募基金增加7068只，增長9.47%；管理基金規(guī)模14.08萬億元[1]，較2018年末增加1.38萬億元，增長10.87%。2019年當(dāng)年新登記且截至2019年末仍在運作私募基金管理人1082家。2019年新備案私募基金18947只，備案規(guī)模8944.67億元。

　　存續(xù)登記管理人中，私募證券投資基金管理人8857家，較2018年末減少16家；存續(xù)私募基金40586只，較2018年末增加6326只；管理基金規(guī)模2.55萬億元，較2018年末增加5085.75億元。2019年當(dāng)年新登記私募證券投資基金管理人285家，占當(dāng)年新登記管理人總數(shù)量的比例為26.34%。

　　私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人14882家，較2018年末增加345家，增長2.37%；存續(xù)私募基金37208只，較2018年末增加2495只，增長7.19%；管理基金規(guī)模10.22萬億元，較2018年末增加1.30萬億元，增長14.62%。2019年當(dāng)年新登記私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人792家，占當(dāng)年新登記管理人總數(shù)量的比例達73.20%。

　　截至2019年末，存續(xù)私募證券投資基金[2]41392只，較2018年末增加5717只，增長16.03%；基金規(guī)模合計2.56萬億元，較2018年末增加4225.34億元，增長19.76%。2019年當(dāng)年新備案私募證券投資基金13044只，備案規(guī)模1746.80億元。

　　截至2019年末，存續(xù)私募股權(quán)投資基金28477只，較2018年末增加1302只，增長4.79%；基金規(guī)模8.87萬億元，較2018年末增加1.07萬億元，增長13.71%。2019年當(dāng)年新備案私募股權(quán)投資基金4032只，備案規(guī)模6045.74億元。

　　截至2019年末，存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金7978只，較2018年末增加1470只，增長22.59%；基金規(guī)模1.21萬億元，較2018年末增加2993.64億元，增長32.92%。2019年當(dāng)年新備案創(chuàng)業(yè)投資基金1861只，備案規(guī)模1146.18億元。

    二、私募基金資金來源情況

　　截至2019年末，各類投資者在私募基金管理人自主發(fā)行備案的存續(xù)私募基金中合計出資13.40萬億元，相關(guān)資金來源呈現(xiàn)以下特點：

　　企業(yè)投資者[3]仍是私募基金主要資金來源。企業(yè)投資者整體出資額達6.25萬億元，較2018年末增加7197.69億元，在自主發(fā)行私募基金資金端的占比已達 46.65%，較2018年末增加1.51個百分點。

　　2019年A股市場逐步回暖，居民資金轉(zhuǎn)向證券投資基金。截至2019年末，居民（含私募基金管理人員工跟投）在私募證券投資基金中的出資8990.89億元，較2018年末增加2437.28億元，與2018年末減少超過2000億元的趨勢截然相反。截至2019年末居民在私募股權(quán)、創(chuàng)投基金中出資1.15萬億元，較2018年末僅增加632.96億元，較2018年末的增加額減少1636.59億元。

　　政府資金出資規(guī)模及比例逐步提高，積極發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)作用。截至2019年末，政府類引導(dǎo)基金、財政資金在私募基金中的出資額為3053.36億元，較2018年末增加515.28億元，增長20.03%，在各類資金增長率中位居前列；政府資金在投資者出資額中占比較2018年提高了0.21個百分點，達2.28%。

　　境外資金對國內(nèi)市場的投資熱情顯著提高，私募基金中境外資金出資額快速增長。截至2019年末，包含境外直接投資者、QFII、RQFII等境外資金在私募基金的出資額為508.44億元，較2018年末增長247.18億元，增長幅度達94.61%，在自主發(fā)行私募基金出資額中占比0.38%，較2018年末增加0.17個百分點。

　　銀行、信托委托資金持續(xù)下降，長期資金穩(wěn)步增長，私募基金資金來源結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。截至2019年末，私募基金來源于銀行、信托的委托資金規(guī)模[4]合計1.26萬億元，較2018年減少977.47億元，下降7.20%，其中來源于信托的委托資金規(guī)模1.05萬億元；截至2019年末，私募基金來源于養(yǎng)老金、社會基金、保險資金[5]等長期資金規(guī)模合計5126.85億元，較2018年末增加928.06億元，增長22.10%。

    三、私募基金投向資產(chǎn)情況

　　在資產(chǎn)端，私募基金為經(jīng)濟發(fā)展提供了寶貴的資本金。2019年全年，私募基金投向境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)的本金新增7392億元，相當(dāng)于同期新增社會融資規(guī)模的2.88%，有力推動了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與創(chuàng)新增長。

　　私募基金已成為我國直接融資體系中的重要有生力量。截至2019年末，私募基金累計投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項目數(shù)量達11.71萬個，為實體經(jīng)濟形成股權(quán)資本金6.89萬億元。從2019年末私募基金所投資產(chǎn)分布看，股權(quán)類資產(chǎn)占比超過48%。

　　從在投境內(nèi)未上市未掛牌股權(quán)投資項目的具體行業(yè)分布看，截至2019年末，互聯(lián)網(wǎng)等計算機運用、機械制造等工業(yè)資本品[6]、原材料、醫(yī)藥生物、醫(yī)療器械與服務(wù)、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)升級及新經(jīng)濟代表領(lǐng)域成為私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金布局重點，在投項目6.16萬個，在投本金3.29萬億元。私募基金在落實國家創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略、支持中小企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著強力有效的作用。

　　股票投資大幅回升，債券投資相應(yīng)回落。2019年，市場情緒整體轉(zhuǎn)向積極，尤其在四季度期間，私募基金投向境內(nèi)上市公司流通股和定增股資金大幅增加，年末存量規(guī)模達1.81萬億元，較2018年末增加6770.88億元，全年增速達59.87%。相較而言，私募基金投向境內(nèi)債券規(guī)模全年呈現(xiàn)先增后降態(tài)勢，2019年二季度增加至3767.12億元，2019年末又下降至3426.24億元，較2018年末僅增加254.61億元，增速為8.03%。

    四、私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金投資案例情況

　　截至2019年末，已報送運行投資信息的存續(xù)私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金中，已投資且暫未完全退出的投資項目案例86254個，在投金額6.42萬億元，較2018年末分別增長14.51%和17.77%。2019年當(dāng)年，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金新增投資案例17606個，投資金額1.29萬億元。

　　（一）投資案例特征分布

　　私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金作為重要的直接融資渠道和資本金形成工具，已成為早期中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)及初創(chuàng)科技型企業(yè)重要的“孵化器”、“助推器”。截至2019年末，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金所投案例中屬于中小企業(yè)的案例數(shù)量57330個，在投金額1.78萬億元；屬于高新技術(shù)企業(yè)的案例數(shù)29851個，在投金額1.35萬億元；屬于初創(chuàng)科技型企業(yè)的案例數(shù)11161個，在投金額1688.43億元。其中，創(chuàng)業(yè)投資基金所投案例中，屬于中小企業(yè)的案例數(shù)量和在投金額占比分別達77.59%和52.77%；屬于高新技術(shù)企業(yè)的案例數(shù)量和在投金額占比分別為37.95%和40.87%；屬于初創(chuàng)科技型企業(yè)的案例數(shù)量和在投金額占比分別為20.22%和11.60%，體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)投資投早投小、孵化創(chuàng)新的重要作用。

　　2019年當(dāng)年私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金新增投資案例中，屬于中小企業(yè)的案例數(shù)量11170個，投資金額3443.70億元；屬于高新技術(shù)企業(yè)的案例數(shù)量5909個，投資金額3099.74億元；屬于初創(chuàng)科技型企業(yè)的案例數(shù)量3493個，投資金額566.31億元。

　　（二）投資案例地域分布

　　截至2019年末，從私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金投資案例地域分布來看，案例數(shù)量排名前五的地區(qū)為北京、廣東、上海、浙江和江蘇，合計59983個，占案例總數(shù)量的69.54%；投資案例在投金額排名前五的地區(qū)為廣東、北京、上海、江蘇和浙江，合計34065.47億元，占案例在投金額總數(shù)的53.07%。

　　2019年當(dāng)年，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金新增投資案例數(shù)量排名前五的地區(qū)是北京、廣東、上海、浙江和江蘇，數(shù)量合計14255個，占2019年新增投資案例數(shù)量的70.11%；投資金額排名前五的是廣東、北京、上海、浙江和江蘇，投資金額合計7620.30億元，占2019年新增投資案例的58.57%。

　　（三）投資案例行業(yè)分布

　　截至2019年末，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金投資案例數(shù)量排名前五的行業(yè)為“計算機運用”、“資本品”、“醫(yī)療器械與服務(wù)”、“醫(yī)藥生物”和“原材料”，合計44509個，占投資案例總數(shù)量的59.09%；“資本品”、“計算機運用”、“其他金融”和“交通運輸”行業(yè)投資案例在投金額排名靠前，在投金額分別為8376.37億元、5608.59億元、4496.81億元和3927.20億元。

　　從行業(yè)分布來看，2019年當(dāng)年私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金新增投資案例數(shù)量前五大行業(yè)為“計算機運用”、“資本品”、“醫(yī)療器械與服務(wù)”、“醫(yī)藥生物”和“原材料”，數(shù)量占比分別為26.86%、11.07%、7.48%、6.37%和4.86%；“資本品”、“計算機運用”、“其他金融”和“交通運輸”行業(yè)投資金額占比較高，分別為15.14%、9.46%、7.57%和6.41%。

　　[1]本報告所統(tǒng)計年末私募基金相關(guān)規(guī)模數(shù)據(jù)，均已根據(jù)管理人當(dāng)年第四季度報送數(shù)據(jù)進行更新，與相應(yīng)時點的規(guī)模數(shù)據(jù)有所不同。

　　[2]本文提到的私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金均包含相應(yīng)FOF基金；其中，私募證券投資基金包含自主發(fā)行類基金及顧問管理類產(chǎn)品。

　　[3]企業(yè)投資者出資包含境內(nèi)法人機構(gòu)（公司等）、境內(nèi)非法人機構(gòu)（一般合伙企業(yè)等）在已備案私募基金中的出資額，以及私募基金管理人在基金中的跟投金額。

　　[4]銀行、信托的委托資金包括銀行、信托公司的自有資金及商業(yè)銀行理財、信托計劃。

　　[5]保險資金包括保險公司的自有資金及保險資管產(chǎn)品出資。

　　[6]資本品行業(yè)包含航空航天與國防、建筑產(chǎn)品、建筑與工程、電氣設(shè)備、工業(yè)集團企業(yè)、機械制造及環(huán)保設(shè)備、工程與服務(wù)等行業(yè)。