3月26日，滬深兩市繼續(xù)縮量震蕩、小幅回調(diào)，合計(jì)成交6424億元。截至收盤，三大股指跌幅均在1%，滬指收?qǐng)?bào)2764.91點(diǎn)。

盤面上，板塊多數(shù)收跌，但分化明顯。農(nóng)業(yè)板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，種業(yè)、人造肉、水產(chǎn)品、生態(tài)農(nóng)業(yè)等題材領(lǐng)漲兩市，醫(yī)療器械、生物疫苗也表現(xiàn)不俗；特高壓、5G、集成電路、特斯拉等概念跌幅居前。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，國內(nèi)疫情轉(zhuǎn)好帶了的消費(fèi)需求逐步復(fù)蘇，讓剛需面的農(nóng)業(yè)板塊受資金熱捧。個(gè)股方面，金健米業(yè)（600127.SH）更是錄得5天3板，累計(jì)漲幅43.22%。分析人士指出，目前消費(fèi)需求尚未恢復(fù)至正常水準(zhǔn)，農(nóng)業(yè)板塊的后期走勢(shì)還需要區(qū)分看待。

農(nóng)業(yè)板塊逆勢(shì)走強(qiáng)

3月26日，截至收盤，申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)上漲1.03%，在28個(gè)一級(jí)板塊排名第二。其中，種植業(yè)與林業(yè)板塊收漲4.09%，是當(dāng)天唯一一個(gè)漲幅超過4%的行業(yè)。另外，農(nóng)產(chǎn)品加工板塊錄得2.87%的漲幅；轉(zhuǎn)基因概念和大豆概念，分別收漲3.49%和2.84%。

板塊個(gè)股方面，僅新農(nóng)開發(fā)(600359.SH)、康欣新材（600076.SH）和ST景谷（600265.SH）出現(xiàn)微跌；金健米業(yè)、眾興菌業(yè)（002772.SZ）、萬向德農(nóng)（600371.SH）和農(nóng)發(fā)種業(yè)(600313.SH)強(qiáng)勢(shì)漲停；海南橡膠（601118.SH）、荃銀高科（300087.SZ）、蘇墾農(nóng)發(fā)（601952.SH）等漲幅超過6%。

一位上海的私募基金人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“節(jié)后科技股曾一度領(lǐng)漲兩市，帶起沒有社會(huì)消費(fèi)支撐的投資情緒。春季科技行情已告一段落，隨著國內(nèi)疫情日趨平穩(wěn)，市場的熱錢開始追逐剛需領(lǐng)域。”

他補(bǔ)充表示，農(nóng)業(yè)板塊走強(qiáng)的邏輯是各地陸續(xù)解禁、解封，消費(fèi)有望在二季度迎來爆發(fā)式增長的期望。“2月以來，居民足不出戶抗疫，消費(fèi)收到了極大的抑制。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)一步推進(jìn)，餐飲堂食陸續(xù)恢復(fù)，食品、飲品等領(lǐng)域最有可能率先迎來大幅度地恢復(fù)。”

另有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)指出，農(nóng)業(yè)板塊的走強(qiáng)是恐慌情緒、物流運(yùn)輸不暢疊加結(jié)構(gòu)性失衡，從而使得近期國際糧食價(jià)格蠢蠢欲動(dòng)。

事實(shí)上，資本市場的反應(yīng)是迅速的，在疫情持續(xù)轉(zhuǎn)好的形勢(shì)下，農(nóng)業(yè)板塊短期的漲幅已超過同期的科技板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，過去7日，農(nóng)業(yè)指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)10.5%。反觀集成電路指數(shù)下挫10%，5G指數(shù)跌約3%。

值得一提的是，市場對(duì)于預(yù)期消費(fèi)復(fù)蘇的期望也讓貴州茅臺(tái)（600519.SH）于近日重新站上1000元/股，截至收盤，報(bào)1064.92元/股。此前，A股核心資產(chǎn)連遭拋售，一度讓貴州茅臺(tái)跌至近8個(gè)月以來的新低960.10元/股。

后期走勢(shì)細(xì)分看待

疫情的影響，各行各業(yè)都會(huì)受到波及，貿(mào)易、運(yùn)輸?shù)冗h(yuǎn)距離、跨國界的產(chǎn)業(yè)更是雪上加霜。供需的角度來看，需求不可被替代或始終存在的仍是食品。但，國內(nèi)的消費(fèi)需求暫時(shí)還未恢復(fù)到正常水準(zhǔn)，農(nóng)業(yè)板塊后期會(huì)如何走令投資者頗為關(guān)注。

“電子消費(fèi)、文娛旅游等消費(fèi)板塊，是建立在疫情結(jié)束后釋放的消費(fèi)需求，不是剛需。但不管怎樣，飯都是要吃的。農(nóng)業(yè)板塊的走強(qiáng)的凸顯了產(chǎn)業(yè)的抗跌屬性和逆周期性。”一位農(nóng)業(yè)板塊分析師對(duì)記者說道。

他認(rèn)為，板塊后續(xù)的走勢(shì)應(yīng)細(xì)分對(duì)待。“今日盤中，有轉(zhuǎn)基因、大豆概念股、種子股上漲。上漲的原因可能有草地貪夜蛾造成作物減產(chǎn)的情緒因素，但究竟影響幾何還不明朗。另一方面，養(yǎng)殖板塊的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)是板塊中值得關(guān)注的細(xì)分地。”

數(shù)據(jù)顯示，2月份能繁母豬存欄環(huán)比增長1.7%，連續(xù)5個(gè)月環(huán)比增長，環(huán)比去年9月份增長10%。全國有27個(gè)省份能繁母豬存欄環(huán)比增長，比1月份增加5個(gè)省份。在逆周期下，我國的能繁母豬回暖速度超預(yù)期。

前述分析師指出，“去年生豬板塊的走勢(shì)是建立在價(jià)格周期，今年的走勢(shì)大概率是行業(yè)競爭格局的優(yōu)化，以及龍頭企業(yè)業(yè)績釋放的能力。近期的豬肉價(jià)格漲勢(shì)放緩、呈現(xiàn)微跌仍是季節(jié)性的回調(diào)，以及受到疫情影響被壓欄的大豬沖擊市場導(dǎo)致。中期來看，豬肉價(jià)格仍有可能在二季度末、三季度初迎來反彈，但突破前年高點(diǎn)的可能不大。龍頭企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力及擴(kuò)張規(guī)模速度，或讓今年行業(yè)集中度進(jìn)一步提升”

另外，草地貪夜蛾入侵或讓農(nóng)業(yè)種植板塊迎來更多機(jī)遇。安信證券研報(bào)認(rèn)為，轉(zhuǎn)基因抗蟲作物是控制草地貪夜蛾種群發(fā)展的有效手段。目前，轉(zhuǎn)基因玉米和大豆種子獲取安全證書，轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化速度也有望加快。同時(shí)，轉(zhuǎn)基因有望抬升種子的附加值，進(jìn)而推升種子價(jià)格以及利潤率。

華泰證券分析師楊天明也認(rèn)為，在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革下，玉米產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已至，玉米去庫存及草地貪夜蛾造成作物減產(chǎn)，未來種子需求或有望增加。同時(shí)，草地貪夜蛾的擴(kuò)散化風(fēng)險(xiǎn)還有望帶來相關(guān)農(nóng)藥需求上揚(yáng)。

來源：第一財(cái)經(jīng)